La CNV continúa promoviendo el financiamiento de las pymes a través del mercado de capitales

Desde hace unos años, la Comisión Nacional de Valores ( “CNV”) está impulsando el acceso al mercado de capitales a las micro-, pequeñas y medianas empresas (“pymes”). En ese sentido, la Ley N° 27.440 de financiamiento productivo, aprobada en mayo de 2018, incluye entre sus considerandos que uno de sus principales objetivos es “potenciar el financiamiento a las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas y el desarrollo del mercado de capitales nacional”.

Siguiendo con ese objetivo, la CNV aprobó un régimen especial de acceso al mercado de capitales para las pequeñas y medianas empresas (las “pymes CNV”) que incluye, entre otras, una simplificación del régimen informativo.

Luego y a través de la Resolución General N° 696, la CNV aprobó el régimen denominado “Pyme CNV Garantizada” para la emisión de obligaciones negociables simples no convertibles en acciones garantizadas por sociedades de garantía recíproca, entidades financieras y/o fondos de garantía.

Cabe destacar que tanto el acceso al régimen Pyme CNV como al régimen Pyme CNV Garantizada es, en su mayoría, online a través de la Autopista de la Información Financiera de la CNV.

Antes de la aprobación de la Resolución General Nº 792/2018el monto máximo en circulación para las Pymes CNV y para las Pymes CNV Garantizadas era de ARS 200.000.000 (doscientos millones de pesos). Ahora, la CNV establece montos máximos en circulación diferenciados para cada régimen. Los montos máximos aprobados por la Resolución son ARS 500.000.000 (quinientos millones de pesos) para el régimen Pyme CNV y de ARS 300.000.000 (trescientos millones de pesos) para el régimen Pyme CNV Garantizada.

Actualmente, el financiamiento de las pymes en el mercado de capitales equivale al 40 % del total, y es un monto que debiera elevarse si las condiciones económicas comienzan a ser más atractivas.

A través de esta Resolución y las anteriores normas emitidas por la CNV, se evidencia un nuevo capítulo en el impulso del organismo al fortalecimiento y financiamiento de las pequeñas y medianas empresas, logrando de esta manera los instrumentos necesarios para que esta clase de empresas acceda a financiar sus proyectos a mediano y largo plazo de manera sencilla y ágil.