Difusión de prospectos y suplementos preliminares

El 15 de abril de 2026, la Comisión Nacional de Valores (CNV) dictó la Resolución General N° 1129, mediante la cual reafirma la posibilidad de distribuir documentos preliminares -tanto en regímenes sujetos a la autorización previa de la CNV como en los regímenes de autorización automática, las emisiones de clases o series bajo programas globales y bajo el Régimen de Emisor Frecuente- e incorpora precisiones al régimen de difusión de información previa a dichas autorizaciones.

En particular, se define el concepto de “Documento de Oferta Preliminar” y se regula su utilización, permitiendo su distribución antes de la autorización siempre que se incluya una leyenda obligatoria que destaque su carácter preliminar, adaptando su contenido según el régimen aplicable del que se trate.

Se prevé expresamente la obligación de comunicar y enviar los documentos preliminares a través de la plataforma TAD, y los distintos momentos de su cumplimiento según el régimen.

Asimismo, la norma refuerza la responsabilidad de la emisora respecto de la información divulgada en dichos documentos, así como una concordancia y obligaciones posteriores de de informar luego las modificaciones efectuadas entre las versiones preliminares y las definitivas.

A su vez, se fija un plazo máximo de veinte (20) días hábiles para la validez de la información preliminar en caso de no llevarse a cabo una colocación dentro de dicho plazo.

Por último, se regulan las reuniones informativas previas, limitándolas a la información contenida en los documentos preliminares y aclarando que no pueden implicar mecanismos de colocación anticipada.

Con esta modificación, la CNV busca dotar de mayor claridad y coherencia al uso de documentación preliminar en ofertas públicas, mejorando la calidad de la información sin alterar los estándares de protección del inversor.