Conocé la nueva propuesta de la CNV sobre productos de inversión colectiva sostenibles y sustentables

El 15 de enero de 2021, la Comisión Nacional de Valores (CNV) publicó la Resolución General N° 879, que abre al procedimiento de elaboración participativa de normas respecto de un régimen especial de productos de inversión colectiva, sostenibles y sustentables. La CNV ha fijado un plazo de 15 días hábiles para dar opiniones y/o propuestas, que deberán ser cursadas a través de su sitio web. La Resolución incorpora un régimen especial para la constitución de fondos comunes de inversión abiertos sostenibles, fondos comunes de inversión cerrados sustentables y fideicomisos financieros sustentables.

Al respecto, la Resolución aclara que, para que un fondo común de inversión abierto sea considerado sostenible, al menos el 45% del haber del fondo deberá invertirse en (i) valores negociables listados en segmentos y/o paneles sociales, verdes y/o sustentables; (ii) valores negociables listados en paneles que destaquen las buenas prácticas de gobierno corporativo y/o que formen parte de índices de sustentabilidad, (iii) valores negociables que cuenten con revisión externa y sean considerados sociales, verdes y sustentables, y/o (iv) valores fiduciarios de fideicomisos financieros solidarios.  Asimismo, podrán invertir hasta el 30% del haber del fondo de fideicomisos financieros PYME.

En cuanto a los fondos comunes de inversión cerrados y a los fideicomisos financieros, serán considerados sustentables cuando los fondos obtenidos de la colocación de dichos instrumentos se destinen de manera directa o indirecta al financiamiento o refinanciamiento de proyectos o actividades nuevas o existentes en los términos de lo establecido en los lineamientos para la emisión de valores negociables sociales, verdes y sustentables. En la colocación de esta clase de instrumentos, se podrá reducir el período de difusión a 1 día hábil cuando la oferta este dirigida a inversores calificados.

Adicionalmente, se incorpora la obligatoriedad de incluir en el prospecto o suplemento de prospecto la identidad de quienes tengan a cargo la revisión externa, quienes deberán presentar un informe previo a la autorización por parte de la CNV y luego informes periódicos que deberán publicarse dentro de los 3 días de su emisión en la Autopista de la Información Financiera de la CNV. Finalmente, y respecto de los fideicomisos financieros sustentables, la CNV prevé la emisión en tramos, sujeto al análisis y aprobación de la comisión, y la integración diferida del precio de suscripción, sujeto a lo que se establezca en el contrato de fideicomiso respectivo.