La Comisión Nacional de Valores aclaró que, en principio, las ICO no se encuentran sujetas a la regulación sobre mercado de capitales, aunque no descartó que ciertas emisiones puedan requerir autorización.
Siguiendo con la tendencia de sus pares extranjeros, tales como en el caso de Inglaterra, Estados Unidos, China, Hong Kong, y Brasil, la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina (“CNV”) emitió recientemente un comunicado sobre las llamadas Initial Coin Offerings (“ICO”), u ofertas iniciales de monedas virtuales, con el objetivo principal de llamar la atención sobre sus potenciales riesgos, sobre todo, en el caso de inversores no expertos.
En su comunicado, la CNV aclara que las ICO no se encontrarían sujetas a las regulaciones sobre mercado de capitales, aunque no descarta que, dependiendo de las particularidades de cada caso y de cómo cada ICO está estructurada, puedan encuadrar como oferta pública de valores negociables, cuya emisión requiere autorización previa de la CNV.
En relación con los potenciales riesgos de invertir en ICO, la CNV destacó los siguientes: (a) la falta de una regulación específica, (b) la volatilidad de los precios y los riesgos de liquidez, (c) la probabilidad de potencial fraude, (d) el inadecuado acceso a información relevante, (e) el carácter embrionario de los proyectos involucrados, (f) la probabilidad de fallas tecnológicas y de infraestructura y (g) el carácter trasnacional de las negociaciones con ICO.
Por último, y pese a sostener que en principio las ICO no son objeto de regulación específica por parte de la CNV, el comunicado aclara que se podrán realizar denuncias ante dicho organismo en caso de sospechar que una determinada ICO constituye una posible estafa.
Este insight es un comentario breve sobre novedades legales en Argentina; no pretende ser un análisis exhaustivo ni brindar asesoramiento legal.