El Banco Central busca facilitar la financiación de los proyectos de participación público-privada

La Comunicación “A” 6449 (la “Comunicación”), dictada por el Banco Central de la República Argentina (el “BCRA”), modifica las normas sobre “Financiamiento al sector público no financiero” y “Garantías”, en la búsqueda de facilitar el financiamiento de proyectos de participación público-privada (PPP).

En tal sentido, la Comunicación excluye la tenencia de instrumentos de deuda creados por la Ley 27.328 de Contratos de Participación Público-Privada, los títulos de pago por inversión (TPI) y los títulos de pago por disponibilidad (TPD), los cuales serán emitidos a favor del contratista PPP o de quien este designe, y serán incondicionales, irrevocables y transferibles libremente sin consentimiento del ente contratante (los “Instrumentos de Deuda”, en los cuales el tenedor posee el derecho de cobro sobre un flujo de fondos a cargo del sector público nacional), sin las limitaciones impuestas a las entidades financieras del país para el financiamiento del sector público no financiero.

A su vez, se incorporó dentro del texto sobre “Garantías”, específicamente en las Garantías Preferidas B, la prenda o cesión en garantía de los Instrumentos de Deuda.

Finalmente, en consecuencia, se establece una cobertura del 100 % para los Instrumentos de Deuda dentro del cómputo de los "Márgenes de cobertura" que requieren las financiaciones otorgadas por las entidades financieras sujetas al contralor del BCRA.

De esta forma, la capacidad de préstamo de las entidades financieras locales para el financiamiento de este tipo de proyectos se verá multiplicada exponencialmente, facilitando y reduciendo así el costo del financiamiento de proyectos de este tipo.